2011年 05月03日

【張家豪╱台北報導】中國西部水泥供需狀況將大幅改善，據摩根士丹利證券預估，今年供給成長率會從33%減半到15%，帶動水泥價格走揚，而以四川成都為 布局重心的亞泥（1102），受惠最深，據此上修今明兩年獲利預期各9%和8%，3.02與3.13元。

中國西部水泥價續漲

摩根士丹利傳產分析師陳建名指出，中國東部和華南水泥價格自去年第3季開始，強勢反彈。相較於此，西部地區因川震後，當地政府為確保足夠的供給量，減產動作較為緩慢。
不過，川震重建工程目前已告一段落。他預期，今年西部水泥供給成長率會從去年的33%減半到15%，帶動產業重整題材，未來水泥價格看漲。以第1季來說，已經看到漲價的跡象，成都地區每噸約330元人民幣，較去年9月的270元，上漲約23%。
陳建名認為，西部水泥價漲，以此地區為布局中心的亞泥是最大受惠者。據此上修今明兩年獲利預期各9%和8%，至3.03和3.12元，目標價由37.8元升到42.2元。

台泥今年EPS估2.62元

除了亞泥之外，美銀美林證券指出，中國東部和華南的水泥價格4、5月走高，比預期中提早1個季度發酵，台泥（1101）第1季中國獲利因此優於預期達20%。美林同步調升今明兩年的中國獲利貢獻度各10%和8%。
至於台灣，5月底反傾銷稅上路，配合公共建設需求轉強，下半年價格會上漲20%，改善台泥台灣廠的全年營業利益率1個百分點，至5%。美林預估，台泥今明年於兩岸的獲利將顯著提升，EPS（Earnings Per Share，每股純益）分別上看2.62、3.12元。